控制与决策

作者：罗煦阳,宋春跃

单位：1. 浙江大学 控制科学与工程学院,杭州 310027;2. 浙江大学 工业控制技术国家重点实验室,杭州 310027,,1. 浙江大学 控制科学与工程学院,杭州 310027;2. 浙江大学 工业控制技术国家重点实验室,杭州 310027,

关键词：资产负债管理;基金赎回风险应对;混合整数二次约束规划;随机规划;不确定性

基金：广东省重点领域研发计划项目(2020B0101050001)；国家重点研发计划项目(2017YFA0700300).

对于基金管理者而言,投资者提前或大额赎回有可能带来流动性风险,因此需要提前进行融资以应对需求.为了降低融资成本,同时满足赎回需求,建立一种混合整数二次约束规划模型.模型符合实际业务约束,引入融资成本波动的不确定性,将成本波动的风险量化为方差,同时考虑融资成本和风险的最小化.当不考虑风险时,模型退化为确定性优化命题.使用金融机构提供的算例进行仿真,优化结果能够兼顾决策的最优性和求解的快速性,满足实际业务的需求.对比确定性和不确定性模型得到的决策方案,分析总结降低融资风险的方法,针对方差上限进行灵敏度分析,结果进一步支持已有观点.

来源：2022年第1期

《控制与决策》期刊编辑部

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